۱۰ هزار دلار دولتی را بخریم یا نه؟ / سود ۷۰ میلیونی در برابر خواب ۲.۶ میلیارد تومان
با وجود اختلاف حدود ۷ هزار تومانی نرخ ارز سهمیه‌ای و بازار آزاد، سود خرید ۱۰ هزار دلار لزوماً ۷۰ میلیون تومان نیست و به نرخ خرید دلار از مشتری در بازار آزاد بستگی دارد.
قیمت فروش ارز سهمیه‌ای ۱۰ هزار دلاری حدود ۲۵۹ هزار تومان برای هر دلار اعلام شده، در حالی که نرخ دلار در بازار آزاد حوالی ۲۶۶ هزار تومان است.
با این حساب، خرید ۱۰ هزار دلار با نرخ سهمیه‌ای حدود ۲ میلیارد و ۵۹۰ میلیون تومان هزینه دارد؛ در حالی که ارزش همین میزان دلار با نرخ ۲۶۶ هزار تومان، حدود ۲ میلیارد و ۶۶۰ میلیون تومان خواهد بود.
به این ترتیب، اختلاف اسمی دو نرخ به حدود ۷۰ میلیون تومان می‌رسد؛ یعنی ارز سهمیه‌ای حدود ۲.۷ درصد ارزان‌تر از نرخ فروش بازار آزاد است.
چرا سود ۷۰ میلیون تومانی قطعی نیست؟
نکته مهم اینجاست که نرخ ۲۶۶ هزار تومان، قیمت فروش دلار به مشتری است و الزاماً قیمتی نیست که بازار در زمان فروش، دلار را از دارنده آن خریداری کند.
برای نمونه، اگر نرخ خرید دلار از مشتری ۲۶۳ هزار تومان باشد، سود واقعی خرید ۱۰ هزار دلار با نرخ ۲۵۹ هزار تومان حدود ۴۰ میلیون تومان خواهد بود. اگر بازار دلار را ۲۶۴ هزار تومان بخرد، این اختلاف به حدود ۵۰ میلیون تومان می‌رسد.
بنابراین، ۷۰ میلیون تومان را باید حداکثر اختلاف اسمی میان نرخ سهمیه‌ای و نرخ فروش بازار دانست، نه سود قطعی خریدار.
۲.۶ میلیارد تومان سرمایه برای چه میزان سود؟
برای خرید کامل سهمیه ۱۰ هزار دلاری، حدود ۲ میلیارد و ۵۹۰ میلیون تومان نقدینگی لازم است. اگر سود واقعی معامله بین ۴۰ تا ۷۰ میلیون تومان باشد، بازده این سرمایه حدود ۱.۵ تا ۲.۷ درصد خواهد بود.
در صورتی که خریدار بتواند ارز را بدون محدودیت و تقریباً بلافاصله به فروش برساند، این اختلاف می‌تواند برای او قابل توجه باشد. اما در صورت نگهداری دلار، دیگر نمی‌توان ۷۰ میلیون تومان را سود قطعی دانست.
ریسک تغییر قیمت دلار را فراموش نکنید
خرید ارز به معنای قرار گرفتن در معرض تغییرات قیمت دلار است. اگر نرخ بازار آزاد پس از خرید از ۲۶۶ هزار تومان به کمتر از ۲۵۹ هزار تومان برسد، مزیت اولیه خرید سهمیه‌ای از بین می‌رود و حتی احتمال زیان وجود خواهد داشت.
در مقابل، افزایش نرخ دلار می‌تواند علاوه بر اختلاف اولیه، سود ناشی از رشد قیمت ارز را نیز برای دارنده آن ایجاد کند.
عدد کلیدی؛ ۲.۷ درصد
اصل ماجرا را می‌توان در یک عدد خلاصه کرد: دلار سهمیه‌ای با نرخ ۲۵۹ هزار تومان، حدود ۲.۶ تا ۲.۷ درصد پایین‌تر از نرخ فروش ۲۶۶ هزار تومانی بازار آزاد عرضه می‌شود.
بنابراین با اختلاف چند ده‌درصدی مواجه نیستیم و خریدار برای حداکثر ۷۰ میلیون تومان اختلاف اسمی، باید نزدیک به ۲.۶ میلیارد تومان نقدینگی وارد معامله کند.
ملاک تصمیم؛ نرخ خرید دلار از شما
برای فردی که در هر صورت قصد خرید و نگهداری دلار دارد، خرید با نرخ ۲۵۹ هزار تومان نسبت به ۲۶۶ هزار تومان، قیمت ورود پایین‌تری ایجاد می‌کند.
اما کسی که قصد دارد سهمیه را خریداری و بلافاصله در بازار بفروشد، باید پیش از معامله یک عدد مهم را بررسی کند: بازار در همان لحظه دلار را از او چند تومان می‌خرد؟
اگر نرخ خرید بازار تنها یک یا دو هزار تومان بالاتر از ۲۵۹ هزار تومان باشد، جذابیت معامله به‌شدت کاهش پیدا می‌کند. اما اگر این فاصله ۴ تا ۷ هزار تومان باشد، اختلاف واقعی برای ۱۰ هزار دلار می‌تواند حدود ۴۰ تا ۷۰ میلیون تومان باشد.
در نتیجه، برای بررسی صرفه اقتصادی خرید ارز سهمیه‌ای، نباید تنها نرخ ۲۶۶ هزار تومانی فروش دلار در بازار آزاد را ملاک قرار داد؛ نرخ خرید واقعی دلار از مشتری، عدد تعیین‌کننده سود احتمالی این معامله است.
