فردا صندوق‌های طلا منفجر می‌شوند؟ / اونس جهش کرد، دلار هم پرواز کرد
بازار طلا در حالی به استقبال معاملات فردا می‌رود که تقریباً هر دو موتور اصلی قیمت طلا در داخل کشور همزمان روشن شده‌اند؛ از یک طرف اونس جهانی طلا پس از انتشار آمار ضعیف بازار کار آمریکا جهش کرد و از طرف دیگر دلار در بازار آزاد ایران دوباره به محدوده‌های بالاتر رسیده است. ترکیبی که می‌تواند معاملات فردای صندوق‌های طلا را به یکی از مهم‌ترین روزهای این هفته تبدیل کند.
مهم‌ترین عدد بازار جهانی در ساعات گذشته ۲۹ هزار بود. اقتصاد آمریکا در ماه سپتامبر تنها ۲۹ هزار شغل جدید ایجاد کرد؛ در حالی که انتظار بازار عددی در محدوده ۹۰ هزار شغل بود. این اختلاف قابل توجه باعث شد معامله‌گران بار دیگر روی کاهش فشار سیاست پولی حساب باز کنند.
همزمان نرخ بیکاری آمریکا نیز به ۴.۲ درصد رسید و رشد ماهانه دستمزدها تنها ۰.۱ درصد ثبت شد؛ عددی که پایین‌تر از انتظار ۰.۳ درصدی بازار بود. مجموعه این داده‌ها این پیام را به بازار مخابره کرد که وضعیت بازار کار آمریکا در حال سرد شدن است و فدرال رزرو برای ادامه سیاست‌های انقباضی دست باز سابق را ندارد.
واکنش طلا سریع بود. اونس جهانی با جهش بیش از یک درصدی تا محدوده ۴۲۲۰ دلار پیش رفت. کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز به کمک طلا آمد و احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو به شکل محسوسی کاهش پیدا کرد.
اما برای بازار ایران، داستان فقط اونس نیست.
دلار آزاد نیز در پایان هفته در محدوده ۲۵۸ تا ۲۶۰ هزار تومان قرار گرفته است. بنابراین معامله‌گر صندوق طلا فردا با یک وضعیت متفاوت روبه‌روست؛ هم قیمت جهانی طلا بالاتر رفته و هم نرخ ارز داخلی در سطوح بالایی قرار دارد.
اگر اونس ۴۲۲۰ دلاری و دلار نزدیک ۲۵۸ تا ۲۶۰ هزار تومان را مبنا قرار دهیم، ارزش تئوریک هر گرم طلای ۱۸ عیار به محدوده‌ای بالاتر از ۲۶ میلیون تومان می‌رسد. این عدد نشان می‌دهد در صورت تثبیت دلار در محدوده فعلی، بازار داخلی هنوز ظرفیت تعدیل خود با رشد اونس جهانی را دارد.
نکته مهم‌تر برای صندوق‌های طلا این است که بورس تهران روز شنبه باز می‌شود، در حالی که بازار جهانی طلا تعطیل است. بنابراین جهش جمعه شب اونس باید در معاملات شنبه بازار ایران قیمت‌گذاری شود. به همین دلیل احتمالاً از همان دقایق ابتدایی معاملات، NAV صندوق‌های طلا و قیمت گواهی‌های مبتنی بر طلا تحت تأثیر بسته‌شدن قدرتمند اونس قرار خواهند گرفت.
البته میزان رشد همه صندوق‌ها یکسان نخواهد بود. فاصله قیمت تابلو با NAV، ترکیب دارایی هر صندوق، حباب سکه و شمش و میزان عرضه و تقاضا در شروع بازار می‌تواند باعث شود برخی صندوق‌ها واکنش شدیدتری نسبت به بقیه نشان دهند.
در نتیجه چند عدد برای معاملات فردا اهمیت ویژه‌ای دارند: اونس حوالی ۴۲۲۰ دلار، دلار حوالی ۲۵۸ تا ۲۶۰ هزار تومان، اشتغال آمریکا ۲۹ هزار نفر، بیکاری ۴.۲ درصد و رشد ماهانه دستمزد تنها ۰.۱ درصد.
ترکیب این اعداد فعلاً به نفع بازار طلاست. اگر تا شروع معاملات فردا دلار عقب‌نشینی محسوسی نکند، صندوق‌های طلا احتمالاً یکی از داغ‌ترین بخش‌های بازار خواهند بود و رقابت اصلی معامله‌گران از همان پیش‌گشایش آغاز می‌شود.
